ファイザー、2025年第3四半期決算でEPSを上方修正　非COVID製品が堅調、米政府との薬価協定とMetsera買収で基盤強化

詳細

• 発表日→ 2025年11月4日（ニューヨーク）
• 売上高→ 166億ドル（前年同期比6％減）
• 調整後純利益→ 49億ドル（同18％減）
• 報告ベースEPS→ 0.62ドル、調整後EPS→ 0.87ドル
• 通期ガイダンス→ 売上高610〜640億ドル、調整後EPS 3.00〜3.15ドル
• 税引後実効税率→ 約11％（改善）
• コスト改善施策→ 2027年までに約72億ドルの純コスト削減を目指す
• 主な成長製品：
  • Eliquis（エリキュース）：世界売上22％増、IRA制度改革の恩恵で米国販売が堅調。
  • Vyndaqelファミリー：7％増、診断率上昇と米国市場での需要拡大。
  • Nurtec ODT／Vydura：22％増、片頭痛領域での国際展開が寄与。
• 減収要因：
  • Paxlovid：感染減少で55％減。
  • Comirnaty：新変異株ワクチン承認の遅れなどにより20％減。
• 企業動向：
  • 2025年9月、米政府と医薬品価格に関する包括協定を締結。国内生産投資を条件に関税免除を受ける。
  • 2025年9月、肥満症・代謝疾患領域のMetsera社を49億ドルで買収する契約を締結。FTCによる早期承認を10月に取得。
  • 現在、Metsera買収を巡りNovo Nordiskとの法的係争中（契約履行を要求）。
• 研究開発ハイライト：
  • Padcev＋キイトルーダ：筋層浸潤性膀胱がん（MIBC）で術後無再発生存率を60％改善。
  • Tukysa：HER2陽性転移性乳がんにおいて無増悪生存期間を有意に延長。
  • Xtandi：非転移性前立腺がんで全生存率を40％改善。
• 資本配分→ 配当73億ドル（1株当たり1.29ドル）を実施。2025年の自社株買いは予定せず。

AIによるインパクト評価

評価（参考）： ★★★★☆

ファイザーはCOVID特需後の再構築期において、非COVID製品群の堅調な成長とコスト効率化により収益基盤を安定化。
米政府との価格合意と肥満症領域への進出は、長期的な事業ポートフォリオの多角化を示す動きである。

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